SK하이닉스 주가는 다시 오를 수 있을까? feat. 엔비디아, 마이크론 분석

목차

1. SK 하이닉스 현재 주가 및 최근 하락 이유

2. 엔비디아 주가와 SK 하이닉스 주가 상관관계

3. 경쟁사 마이크론 테크놀러지 분석

4. 결론: SK 하이닉스는 오를 수 있을까? 얼마나 올라갈까?

 

1. SK 하이닉스 현재 주가 및 최근 하락 이유

네이버 주식 검색(24.11.23.AM 02:00 기준)

 

최근 SK 하이닉스가 20만원 초반대에서 10만원대 후반으로 일주일 사이에 많이 하락했습니다. 저는 가장 큰 이유가 한국 주식시장에 대한 심리 악화와 연관되어 있을 것이라 생각합니다.

 

주요 고객사인 엔비디아의 24년 3분기 실적도 미약하게나마 예상치를 웃도는 상황이었고 그 사이에 딱히 SK하이닉스만 떨어질만한 근본적인 사건이 발생한 것도 아니기 때문입니다. 시장에서는 기술주 조정이라고 보고 있지만 조정이라고 하기에는 낙폭이 좀 큰것으로 생각됩니다. 투자자들의 수익실현도 어느정도 주가하락에 영향을 미쳤겠지만, 단순히 수익실현만으로 이렇게 떨어지기는 어려울 것입니다. 

 

2. 엔비디아 주가와 SK 하이닉스 주가 상관관계

그렇다면 엔비디아 주가는 어떻게 흘러왔을까요? 동일 기간동안 엔비디아 주가 흐름을 보면 다음과 같습니다.

네이버 주식 정보(24.11.23.AM 02:00 기준)

 

오늘 많이 떨어지기는 했지만 전체적인 흐름을 봤을 때 52주 최고점 수준에서 조정을 받는 수준입니다. 

 

엔비디아의 HBM(고대역폭 메모리)은 SK하이닉스가 핵심적인 공급업체이지만, SK하이닉스만이 유일한 제조업체는 아닙니다. HBM 기술은 고급 기술력과 생산 역량을 요구하며, 현재 세계적으로 이를 생산할 수 있는 주요 기업은 SK하이닉스, 삼성전자, 그리고 마이크론입니다.

주요 HBM 제조업체

1. SK하이닉스
   • HBM 기술 개발에 있어 선도적인 역할을 해왔으며, 엔비디아의 최신 AI 칩(GPU)에 사용되는 HBM3 및 HBM3e 메모리의 주 공급업체입니다.
   • 세계 최초로 HBM 기술을 상용화한 회사로, 시장에서 높은 점유율을 차지하고 있습니다.
2. 삼성전자
   • SK하이닉스의 주요 경쟁사로, HBM3와 HBM3e 메모리를 생산하고 있습니다.
   • 삼성전자는 자체적으로 엔비디아와의 협력을 통해 일부 GPU 제품에도 메모리를 공급하고 있습니다.
3. 마이크론
   • 미국 기업으로, HBM 기술을 보유하고 있으나 시장 점유율에서는 SK하이닉스와 삼성전자에 비해 상대적으로 낮습니다.
   • 최근 AI 반도체 수요 증가에 따라 HBM 생산을 확대하려는 움직임을 보이고 있습니다.

엔비디아와 SK하이닉스의 관계

엔비디아는 SK하이닉스의 HBM을 자주 사용하지만, 이는 공급망 다변화와 품질 요구사항에 따라 다른 제조업체와도 협력할 가능성이 있습니다. 실제로 엔비디아는 안정적인 공급을 위해 삼성전자와도 협력하고 있습니다.

 

3. 경쟁사 마이크론 테크놀러지 분석

그렇다면 마이크론 테크놀러지 주가는 어떨까요?

네이버 주식 정보(24.11.23.AM 02:00 기준)

 

하이닉스와 비슷하게 최근 마이크론 테크놀로지도 가파른 하락세를 맞았다가 다시 상승하고 있음을 볼 수 있습니다. 

 

마이크론 주가가 최근 하락한 주요 이유 4분기 전망이 투자자들의 기대치에 못미쳤다는 이유가 가장 큰 것으로 보입니다. 그 외에도 AI 시장 수요의 불확실성, HBM 시장에서의 경쟁력 문제, 일부 투자자들의 차익실현 등이 하락 이유로 꼽힙니다.

 

SK 하이닉스와 공통적인 부분은 두 기업 모두 3분기 매출과 순이익이 시장의 예상치를 상회하는 호실적을 기록했다는 것입니다. 보통 실적이 기대치를 상회하게 되면 주가가 상승하기 마련인데, 시장에서는 이미 실적이 상회할 것을 예상했고 주가에 선반영 되어있다고 보고 있어서 상승이 아닌 조정 국면을 맞은 것이 아닐까 생각해봅니다. 

참고로, 마이크론 테크놀로지(Micron Technology)는 1978년 10월 5일 미국 아이다호주 보이시에서 설립된 글로벌 반도체 제조 기업입니다. 설립 당시에는 메모리 칩 설계를 주요 사업으로 시작했으며, 이후 반도체 기술 전반으로 사업을 확장해 세계적인 반도체 기업으로 성장했습니다. 마이크론은 DRAM과 NAND 플래시 메모리 분야에서 세계 3대 메모리 제조사(Samsung, SK Hynix와 함께) 중 하나로 평가받으며, AI 및 데이터센터 시장에서의 성장 가능성이 주목받고 있습니다.

 

4. 결론: SK 하이닉스는 오를 수 있을까? 얼마나 올라갈까?

SK하이닉스가 상승할 수 있을까? 얼마나 상승할까? 이 문제에 대한 답을 하기 위해서는 과연 SK하이닉스 시총이 높은가? 부터 판단해봐야 한다고 생각합니다. 저는 엔비디아의 향후 블랙웰 생산, AI 시장의 확대 등을 고려했을 때 SK하이닉스의 시총이 높지 않다고 판단합니다.

 

현재 엔비디아(NVIDIA)의 예상 주가수익비율(PER)은 약 26배로, SK하이닉스의 PER은 최근 약 14배로 보고되고 있습니다. 엔비디아의 경우 고성장 AI 반도체 분야에서의 기대치가 반영된 반면, SK하이닉스는 상대적으로 전통적인 메모리 반도체 중심이라는 점이 차이로 작용하고 있는 것은 사실입니다. 다만, AI 반도체 분야에서 꼭 필요한 것이 HBM 이기 때문에 SK하이닉스도 최소 PER가 20배는 가지 않을까 하는 것이 저의 짧은 생각입니다. 

 

국내 주식 특성상 한 번 전고점을 찍고 내려온 경우 박스권을 형성할 가능성이 높기 때문에 지금 매수한다면 단기적으로 5% 내외의 수익은 볼 수 있지 않을까 조심스럽게 예상해봅니다. 

 

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